拼多多业绩交流会纪要(拼多多采集)

CEO发言

整体业绩:总收入是237.937亿元,比2021年同期的221.671亿元增长7%,月活达到7.513亿,比2021年同期的7.246亿增加4%。截至2022年3月,12个月内活跃买家数量是8.819亿人,而截至2021年3月31日止这一项数据是8.238亿人,同比增幅达7%。2022年第一季度经营利润是21.544亿元,2021年同期经营亏损是41.47亿元。

我们一直在以多种方式深化农业方面的工作,希望进一步提高农业的数字包容。这里分为三大方面,1)帮助农民进一步扩大市场,2)推进智慧农业,3)鼓励更多的年轻人进入农业这一领域。对于我们来说,农业科技是顶级的优先事项,我们希望更好地服务于现有的用户基础,其中农业的份额非常大,我们也会努力地通过业务去塑造消费者的行为模式,让他们的消费更利于可持续发展。面向未来,我们的业务还有更多的增长空间,我们会完善和加强拼多多的核心能力。农业始终是最重要的一项工作,也是我们面向未来很长一段时间核心的战略。对于农业,我们要长期投资,促进农业方面的数字包容,满足不同相关方的需求,我们也需要去考虑如何使用我们的平台去创造更多价值,造福消费者、造福用户、造福社会,我们的存在就会非常有意义。我们有非常多的合作伙伴,他们在平台上为用户提供了各种各样的产品及服务,过去的一段时间我们在供应链上面对很多挑战,我要感谢所有合作伙伴的支持。当前我们的平台服务了很多农民,将他们纳入数字经济,是非常重要的,即通过推广农产品让更多的农民种得更好,卖得更好。如果他们可以获得更多的收益,那他们种植的动力就会更大,我们希望将这些农产品带给全国更多的用户,为用户创造更大的价值,他们可以以较低的价格享受到高质量的产品,尤其生鲜产品的相关交易快速增长。高质量农产品的需求也是非常旺盛的,我认为这样的需求也将长久旺盛下去。在春节期间,我们与商家合作提供不间断的交付,为用户持续提供各种各样的海鲜、水果等产品,这些产品保质期比较短,这就意味着我们的系统要有非常高的配送效率。在我们的农业基础设施的帮助下,商品从生产源头最终送到用户手中只需要几个小时,这不仅仅意味着物流设施非常先进,也意味着我们整个基础设施从生产端到消费端是完全打通的,因此效率非常高,用户等待接收新鲜产品的时间非常短。

面向未来,我们觉得农业基础设施将继续发展,在此方面我们已经处在头部,站在技术前沿,还需要去想一下技术还有哪些地方可以改进。拼多多与中国农业大学、浙江大学等学校和研究机构存在合作,对不同作物的生长情况进行深入的研究,在多多农研科技大赛中,中国农业大学也提供了非常多的支持,这个大赛由拼多多和中国农业大学、浙江大学联合主办,瓦赫宁根大学等提供了基础指导。第一届大赛遇到的作物是草莓,最近的第二届大赛聚焦于番茄,我们的目标是既要种得多又要种得好,我们希望看到有更多的队伍参与大赛,促进他们真正加强自己的才智,将自己的经验应用起来,提高各种作物的种植效率和经济效益。在过去一段时间中,我们看到相关的农业科技可以很好地推荐给种植者,种植者可以基于农业科技做更好的种植决定,相信未来这样的举措将帮助整个农业更好地发展,对可持续发展做出贡献。未来我们也会继续推进相关活动的开展。我们要帮助更多年轻人参与农业,培养他们在农业领域的工作成就感。我们也将全盘考虑农业当前的发展情况。除了农业基础方面,我们也非常重视读书,多多读书月活动一直在持续,一方面关心餐桌上的粮食,另一方面也关注人们的精神粮食,将好书推荐用户,为此我们也和相关书商开展了密切的合作。

拼多多未来的重点仍然会放在农业上,未来农业业务可以做得多好很大程度上将取决于我们的业务模式是不是可以长期持续下去,是不是可以实现更可持续的、更健康的增长。我们相信数字化为农业带来机遇,而农业的数字化将有利于全社会的发展,有利于环境保护。在投资方面,我们将着眼长远,比如之前反复提及的百亿农研,我们会着眼整个农业生态,去看如何做进一步转型;对于我们自身来说,销售及市场营销方面也会逐渐将重心转移到研发上,重视农业科技,目前我们的技术团队已经有好几千人。

CFO发言

收入情况:本季度总收入是237.937亿元,比2021年同期221.6715亿元增长7%,增长的主要原因是在线营销服务和交易服务收入增加,但是在一定程度上被商品销售收入降低所抵消。网络营销服务及其他收入是181.584亿元,而2020年同期是141.15亿元,同比增幅达到29%。交易服务收入是55.914亿元, 2021年同期是29.315亿元,增长91%。销售收入在2022年第一季度是7,390万元,比2020年同期的51.24亿元减少99%。

成本及费用:总收入成本在2022年第一季度是71.596亿元,2021年同期的107.461亿元,减少33%。减少主要是由于商品销售减少在一定程度上被履约费用增加所抵消。经营成本总额是144.797亿元,而2021年同期为115.68亿元,销售及市场推广开支是112.191亿元,2021年同期为129.974亿元,同比减少14%,减少是由于促销及广告活动开支受到一定的控制。一般及行政费用在2022年第一季度是5.921亿元。2021年同期为3.519亿元,同比增幅是68%,主要是由于员工相关成本增加所致。研发费用,研发对拼多多非常重要,我们有非常强大的研发队伍,我们希望通过进一步的研发来夯实我们在农业科技方面的领导力。可以说农业科技是我们未来继续向前发展的巨大驱动力量,因此我们非常重视研发。在2022年第一季度研发费用是26.685亿元,2021年同期研发费用是22.187亿元,同比增幅高达20%。增长的主要原因是研发人数增加。

盈利情况:经营盈利在2022年第一季度为21.544亿元,2021年同期经营亏损是41.47亿元。非GAAP盈利36.77亿元,2021年同期非GAAP亏损是31.74亿元股东相关数据。2021年第一季度,普通股股东应占的亏损净额是25.054亿元,2022年第一季度普通股股东应占收入净额是25.995亿元。普通股股东非GAAP应占收益净额是42.004亿元,2021年同期亏损净额为18.903亿元。每股盈利方面,每eps基本盈利2.06元,每eps摊薄盈利为1.84元,2021年同期每eps基本净亏损是2.33元。每eps摊薄净亏损也是2.33元。每eps非GAAP摊薄盈利是2.95元,2021年同期每eps非GAAP净亏损是1.52元。

现金流:经营活动所用现金在2021年第二季度是90.681亿元,而2022年同期是37.245亿元,主要是由于运营资金的季节性变动,被控制成本及运营开支相关的调整所抵消。

现金相关的状况. 截至2022年3月31日,也就是2022年第一季度末,现金、现金等价物和短期投资为952亿元,而截至2021年12月31日,现金、现金等价物和短期投资总额是929亿元。这样的财务状况值得我们非常有信心,可以进一步去做投资。

面向未来,我们将不遗余力投入研发,尤其是在农业科技方面。我们会时刻紧跟消费者需求变化。长期的发展才是最为重要的,以我们目前的规模或许不可避免的会看到某些增长放缓,但是我们在研发方面的投资是非常坚定的,只有这样才可以更好的去服务用户。与农业相关的投资,特别是对于农业科技的投资,一定是长期的。我们会遵循惠及所有人,以人为本,和更加开放的理念,在未来这个理念也将坚决的贯彻下去。

Q&A

Q:Q1财务主要增长的动力?疫情爆发最近几个月的表现有什么样的趋势?

A:公司过去一段时间一直在调整策略,更侧重研发、农业上的投入,希望追求长时间高质量的发展,这种情况下短期增速会受到一些影响。到了现在的用户规模,也不该期待我们会保持高速的增长,我们现在的重点还是更好服务现有的8.8亿的用户,以消费者为导向,巩固用户对平台的信任、用户的心智,我们希望通过研发、农业的投入和为用户创造价值做到这一点。在这过程中,我们会保持不变,专注这种长期的内生价值。从外界看来,我们可能有时候激进、有时候保守,我认为不应该过度关注季度性的波动,而是应该更关注我们现在做的事情能否产生价值,能否为公司带来长期高质量的增长。

Q:未来几个季度对take rate的展望?

A:我们的焦点是更好地服务用户,take rate不是我们当前最关注的财务指标,这是自然的结果,我们希望从多方面考虑如何为用户服务,变现取决于价值创造,从最开始我们想让农业更加智能、高效,我们坚持农业0佣金政策,为农业商家提供更多地支持,我们反复提及农业的投资会加大,我想在这方面做好后,我们的变现也会变好,长期一定是健康和可持续的。

Q:电商今年的需求都比较弱,大家关注的都是利润方面而不是收入和获客方面,直播电商在激进地扩张和获客,这种格局对我们的影响,我们的策略如何调整?

A:整个电商行业的竞争现在和三个月之前并没有太大的变化,核心是中国电商是个很大很有潜力的市场,随着行业基础设施的不断发展,消费者需求不断迭代,肯定有越来越多的企业进入这个市场竞争中。我们认为新的平台、模式涌现,长期对消费者、行业都有正面的影响和价值,就我们自身而言,很多同行在疫情时期服务消费者方面做的更好,这是我们团队需要去学习的,为用户创造价值,这是我们的本分。如果我们有什么不一样的地方,我们希望是从农产品开始,农业始终是我么们的核心,我们也坚信在农业开拓的广大前景,现在也在加大农业研发投入,尤其是在农业科技方面,我们相信这些投入能长期为消费者创造更多的价值。

Q:我们的优势在农业,之前百亿农研研发费用又上涨,请问该项目支出到了什么程度?下半年或未来两年农业上有什么新的重点去投入?

A:去年我们公布的百亿农研的专项,也提到希望推动农业科技的进步,带来科技的普惠,提高农业工作者的成就感和获得感。过去一年,团队和我都在花很多时间精力评估项目,如何把资金用到最需要的地方。前面我们介绍了很多案例,包括多多农研科技大赛,和顶尖农业院校、科研院校合作推进农业方面的项目,但应该承认,通过技术赋能农业也是一件需要耐心、格外斟酌的事情,需要不断横向对比方案,结合我们在农业领域不断积累的经验、我们团队的技术背景来衡量。在这个领域,我们有一些长期战略,整体来说投入处于早期的阶段,但对这么大的领域,我们投入的周期、力度都不会受到中短期的影响。

Q:用户AAC、MAU在高基数下也增长了很多,可以分享下背后的因素和未来的趋势吗?

A:去年同期我们的AAC和MAU是8.2亿和7.2亿,今年增长为8.8亿和7.5亿,但长期趋势相对清晰,在这个规模下增长放缓是在所难免的。所以我们当前要完成的任务就是让已经在使用PDD的用户有更多的信任、更好的体验、更多在PDD上购物的用户心智。我们的发展战略调整的核心就是说在用户行为的演进、整个社会的基础架构升级的过程中,能够通过研发去把握新的服务消费者的机会。我们也看到过去通过努力,我们的确为消费者创造出新的价值,尤其是在农业方面。另一个方面来看,这次疫情也反映很多问题,在这种变化的环境下,我们对用户的理解以及在跟进市场变化上存在不好的地方,我们希望不断去理解用户的兴趣和偏好,去提升我们的能力,另外在在这过程中,遇到好的机会,我们还是需要坚定地做一些规模的投入,所以未来反映到财务上,费用特别是研发费用的上升也是有可能的。

Q:营销成本控制很好,分享下背后的原因,投放的ROI门槛是否提高?去年说从营销转到研发,现在进展如何?

A:当前在做成本方面的控制和调整,从营销销售逐渐转向研发,这是非常坚定的方向调整。22Q1销售营销费用明显降低,同比下降14%,研发费用明显增长20%,未来这种调整方向会持续。最近的疫情揭露了我们的短板,需要在未来改善,及通过投资为用户创造更多价值,在这样过程中,销售营销费用占比可能会进一步降低,我们认为研发费用投入增加回带来更多高质量的发展机会。我们要加大投资,而不是拘泥于短期的财务数据。

Q:疫情对于公司和行业影响?

A: 通过这次疫情,明显感受到公司在运作方面缺乏韧性,还存在很大提升空间。在这样的环境下,如何更好服务消费者,很多同行有值得拼多多学习的地方。拼多多比较关注用户日常需求的变化,疫情期间也拼多多利用自己的特点,为消费者服务。例如在上海上线72小时保供套餐,通过集采集配的形式,满足尽可能多的消费者的基本物资需求。同时在相关部门指导下,为医护防疫人员及需要特殊帮助的人群提供保障。 通过疫情看到,公司很多年轻团队成员,在处理紧急的实际问题中,快速成长了起来,包括组织货源,解决保供和运营问题,对公司团队更加有信心,对公司未来发展也更加有信心。 在特殊时间,看到了农业作为基础的、触及每个人的行业的重要性,以及有韧性的供应链的重要性。公司在农业方面长期的、可持续投入的是非常正确的。

Q:公司连续几个季度GAAP和Non-GAAP的盈利?公司是不是更加注重盈利,未来这种盈利状态会持续吗?

A:当前我们在运营方面有相应的优势,成本方面也在调整,希望将销售和营销成本降下去。在研发方面我们是非常值得投入的,当竞争越来越激烈,也会带来更大的发展潜力和增长空间,为了抓住这样的增长空间我们必须加大投资,这可能导致我们未来季度利润继续波动。财务数据显示一些数据是有环比降低,也可以对比一下过去几个季度的运营情况,希望投资者能够长远看待我们长期的战略是否可以真正实现长期增长。

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